金融界5月(yuè)23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个(gè)周期轮回的(de)白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时(shí)刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商(shāng)品交易(yì)所交(jiāo)易的白(bái)糖(táng)主力(lì)期(qī)货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场关注。直至昨日（5月非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读22日(rì)），白(bái)糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读p>

　　六年(nián)一次的(de)白(bái)糖(táng)周期(qī)

　　而上一次(cì)白(bái)糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破(pò)7000元/吨大(dà)关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白(bái)糖主力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从(cóng)白糖(táng)主力合约(yuē)价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约(yuē)六年(nián)一次(cì)的(de)白糖周期十(shí)分准(zhǔn)时，从未缺席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史(shǐ)对(duì)比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会发(fā)布的(de)全国食(shí)糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广西(xī)等主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广西前(qián)期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势(shì)。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估算供(gōng)需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白(bái)糖来说(shuō)并不现(xiàn)实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖料作物种植面积增长有限，国内糖料(liào)作物(wù)产量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有(yǒu)限，我(wǒ)国食(shí)糖产(chǎn)量整体(tǐ)保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合国粮(liáng)食及农(nóng)业组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发(fā)布的报告显(xiǎn)示，4月国(guó)际食品价格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月(yuè)环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食(shí)糖(táng)产量约占(zhàn)全球总产(chǎn)量的(de)76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一(yī)，印度正面(miàn)临甘蔗(zhè)产量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出口(kǒu)限制，世(shì)界各地的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动(dòng)

　　A股(gǔ)市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市(shì)场(chǎng)将(jiāng)会给出(chū)答案。

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