近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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