文/解(jiě)运亮博士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个月之后(hòu)，中央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都(dōu)做了积极(jí)部署，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化。为市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发(fā)展经(jīng)济(jì)为(wèi)己任(rèn)，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的(de)深刻信(xìn)号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神(shén)超(chāo)出市(shì)场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月(yuè)份(fèn)会议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出(chū)对经(jīng)济的呵护和支持，既好于往年同(tóng)期，也超出市(shì)场预期。

　　馈赠的意思rong>第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提出，中国经济面临需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不去。去(qù)年底疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优(yōu)化(huà)至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平，都体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重压力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经(jīng)济修复的巨大(dà)成效。

　　第(dì)三(sān)，会议(yì)冲淡了市场对(duì)于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。4月会议对经济(jì)面临问题的定性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。” 问题(tí)决定对(duì)策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什(shén)么(me)样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后续(xù)稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看(kàn)，经济内生(shēng)动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四(sì)个持续(xù)”，即“推动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提(tí)到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而要(yào)实现“四(sì)个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多(duō)方面工作都做了(le)积极部署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了(le)积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自(zì)立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设(shè)和配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门(mén)提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是未来重(zhòng)点发(fā)力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要(yào)重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场热(rè)度较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规范(fàn)健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加大，去年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度(dù)社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度高(gāo)，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议提出(chū)“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投资中(zhōng)的薄(báo)弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自(zì)贸试验区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经(jīng)贸规(guī)则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌(pái)成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设，可能带来经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院关于(yú)调整城(chéng)市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城市为特大(dà)城市，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万(wàn)以上的城市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突发事件(jiàn)时(shí)可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应(yīng)急能力建设短板，同时(shí)提升大城市(shì)山(shān)区旅游居(jū)住品质，助力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城(chéng)市(shì)发展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急医疗服(fú)务点等。21个(gè)超大(dà)特大城市(shì)的(de)城中村改造和(hé)“平急两用”设(shè)施建设，不仅对(duì)房(fáng)地产投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控、打击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得了重(zhòng)大(dà)成效，但客观上也一(yī)定程(chéng)度上(shàng)影响了市场(chǎng)的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民的(de)大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而(ér)从(cóng)4月份政治(zhì)局会议看，淄(zī)博(bó)市(shì)政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济(jì)工作思路都在(zài)发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发展馈赠的意思(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议(yì)向市场释(shì)放的(de)深刻信号(hào)。

　　逐句(jù)解(jiě)读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析(xī)研究当前(qián)经济形(xíng)势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总书(shū)记习近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济(jì)工作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个(gè)大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安(ān)全，我国疫(yì)情(qíng)防控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利（全国政协委(wěi)员、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行(xíng)病(bìng)学首席专家吴尊友日(rì)前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来出现(xiàn)地(dì)方性流行或者(zhě)散发可(kě)能性比较大，再出现较大规模(mó)流行(xíng)的可能(néng)性较小。），经济社会全面恢(huī)复常态化运行（今(jīn)年“五一”旅游(yóu)出(chū)行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行(xíng)中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发力，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济增长好于(yú)预期(qī)，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经(jīng)济运行(xíng)实现(xiàn)良(liáng)好开(kāi)局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提(tí)出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出(chū)，当前(qián)我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临(lín)的问题的定性，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样的对策，对问(wèn)题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长(zhǎ馈赠的意思ng)力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增(zēng)长力度(dù)不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平新时代(dài)中国特色社会主义思想(xiǎng)主(zhǔ)题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经(jīng)济工作会议精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展(zhǎn)理念(niàn)，加(jiā)快构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全(quán)面深化改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营(yíng)主(zhǔ)体活力结(jié)合起(qǐ)来，形成推动高质量发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不(bù)会因为(wèi)一(yī)季度经济(jì)的良好开局而就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代(dài)化(huà)产业(yè)体系，既要逆势(shì)而上，在短板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半(bàn)导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造（对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的(de)扶持仍(réng)会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来(lái)重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风(fēng)险（首提人工智能(néng)，市场热度极高(gāo)的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视(shì)，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政(zhèng)策要(yào)精(jīng)准(zhǔn)有力，形(xíng)成扩大需求的(de)合(hé)力(lì)。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投资和政策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投资（今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门(mén)提(tí)出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投资(zī)”，未(wèi)来可能会有相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导(dǎo)非公有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气(qì)不足问题(tí)）。各类企业都要依法(fǎ)合规(guī)经营。要下决心从根本(běn)上解决企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一(yī)步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和(hé)国(guó)家机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外商投(tóu)资(zī)放在更加(jiā)重(zhòng)要的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自(zì)贸试验(yàn)区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸(mào)易试(shì)验区正式挂(guà)牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领(lǐng)域风(fēng)险，统(tǒng)筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保(bǎo)险和信托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持房子是用(yòng)来(lái)住(zhù)的、不(bù)是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性(xìng)和改善性(xìng)住(zhù)房需(xū)求，做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工作，促进房地(dì)产市场平稳(wěn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式。在(zài)超大(dà)特大(dà)城市（《国务院关于调整城市(shì)规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可能会(huì)给(gěi)房地产带来新的增(zēng)长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康(kāng)发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所的(de)设施(shī)，能够(gòu)有效补齐(qí)大城市(shì)应急能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安(ān)全。建设改(gǎi)造一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加(jiā)强(qiáng)地方(fāng)政府债务管理，严(yán)控(kòng)新(xīn)增(zēng)隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实保障和(hé)改(gǎi)善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重(zhòng)点(diǎn)群体(tǐ)就业(yè)（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前(qián)就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布(bù)《关(guān)于优化调整稳就业政策措施全力(lì)促(cù)发(fā)展惠民(mín)生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次(cì)性增人增资(zī)，核增部分据实计入(rù)工(gōng)资总额并作为下一年度工资总额(é)预算基数(shù)。我们预计后续青年失业(yè)率将明(míng)显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的(de)责(zé)任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩(gǒng)固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振(zhèn)兴。要(yào)加强生态(tài)环境系(xì)统治理。各级领(lǐng)导干部要带头(tóu)大兴调查研(yán)究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切实帮助企业和(hé)基层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他(tā)事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见这次会议是(shì)专门(mén)聚(jù)焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　本文源自(zì)报告(gào)：《整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达(dá)证券研究开发中心

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