自4月下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外(wài)，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内(nèi)资(zī)金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全(quán)市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市(shì)场对上述板(bǎn)块投资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调(diào)整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的(de)特征，最近(jìn)一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也(yě)成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看(kàn)来，电(diàn)子、计算机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资(zī)金(jīn)青睐，一(yī)方面源于(yú)一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收入预期增速(sù)保持在(zài)较高(gāo)水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板整体(tǐ)较高的(de)盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价(jià)比较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīn关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗g)理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制(zhì)对象(xiàng)，上述修正案在经(jīng)过2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产(chǎn)替(tì)代加速的预期(qī)，半导体板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段(duàn)时(shí)间半(bàn)导体(tǐ)板块回调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底(dǐ)这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周(zhōu)期相较于其(qí)他(tā)半导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需(xū)求的(de)错配使得存(cún)储(chǔ)行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力(l关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗ì)以及存储(chǔ)的爆发性需求由产(chǎn)业链下游(yóu)传导(dǎo)到上游，促(cù)进(jìn)上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有(yǒu)望在(zài)今年(nián)下半(bàn)年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地(dì)。预计半导体和(hé)消费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二(èr)季度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地(dì)释放出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧(cè)收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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