财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jū行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思n)创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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