民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中国(guó)出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉(shè)及的(de)规模大小和(hé)所属地域非常(cháng)广泛，包(bāo)括(kuò)大(dà)量(liàng)中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国(guó)外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第(dì)一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势(shì)提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本(běn)次广交食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思会(huì)调研(yán)，我们得(dé)到当下中国出(chū)口企业群(qún)像五点特(tè)征，或预示中国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客(kè)户属(shǔ)于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角(jiǎo)出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量(liàng)尚小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部(bù)分企业(yè)表示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需(xū)求较(jiào)过去两年(nián)明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)明(míng)显下滑，中大型(xíng)企业反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业(yè)，具备(bèi)自主品牌(pái)的出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临(lín)较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸(mào)企(qǐ)业保有持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间(jiān)的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业已经(jīng)开始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，我们(men)开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国出口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中国(guó)出(chū)口(kǒu)两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出口订单(dān)和金额或将(jiāng)大增(zēng)，主因去年(nián)底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中国出口产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项调研(yán)，从另(lìng)一个角度观察中(zhōng)国(guó)当下出口现状以及中国出口(kǒu)企业面临(lín)的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要的拓客(kè)渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意(yì)味着当期订单暴(bào)增。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展会反映的(de)是更长期的(de)外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大(dà)外贸(mào)展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型(xíng)最多(duō)、参会采购(gòu)商数量最多(duō)、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和(hé)趋势提供充(chōng)足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展会面(miàn)积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工(gōng)具、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前(qián)外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开(kāi)放境内采(cǎi)购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较(jiào)充(chōng)分时，境内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味着本次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客(kè)户占比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧(ōu)美(měi)客户(hù)数(shù)量偏(piān)少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一路(lù)”国家的订(dìng)食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思单(dān)增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗斯和中东(dōng)客户订(dìng)单，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去(qù)2年有明(míng)显走弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业所面临的(de)出口压力(lì)存在明(míng)显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单(dān)略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单(dān)纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌(pái)的外(wài)贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业同样面临其(qí)他(tā)地(dì)区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思税，目的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的(de)决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力(lì)成本(běn)因(yīn)素(sù)影响，当(dāng)前中国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产(chǎn)业转移(yí)主(zhǔ)要流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至当地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威(wēi)胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本企业(yè)数(shù)量与范围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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