今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要战狼3什么时候上映？分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(战狼3什么时候上映？fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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