今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基(j开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查ī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金(j开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查īn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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