就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家族(zú)却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以来一(yī)直超配英伟达，但(dàn)是目前已经部(bù)分获利了结(jié)，现(xiàn)在所持头寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为(wèi)拥(yōng)有200多年历(lì)史的欧洲老牌(pái)金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目(mù)前管理资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎(láng)（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据(jù)Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩第(dì)一爆发之(zhī)际，就(jiù)增持了(le)英伟(wěi)达。当(dāng)时的持(chí)仓(cāng)股数一度(dù)高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的(de)错误，在英伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度(dù)减持(chí)到不足1万股。不过这(zhè)个(gè)时候，英(yīng)伟达股价也从2015年4美元(yuán)附近涨到了(le)60美元(yuán)附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货(huò)币(bì)的上上(shàng)下下，让英(yīng)伟达的股价如做过(guò)山车(chē)一般。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货币(bì)的崩盘，让英伟达的股价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增(zēng)持和减(jiǎn)仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英(yīng)伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然经历了三(sān)波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为(wèi)底层(céng)算力(lì)代表(biǎo)，股(gǔ)价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度(dù)超过1万亿美元，差点成(chéng)为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现(xiàn)的，还有被誉(yù)为“估值教父”的当代著名(míng)投资估值(zhí)专家(jiā)阿斯(sī)沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊(kān)》报道，达(dá)摩达兰(lán)自2017年以来一直在投(tóu)资(zī)英伟达(dá)，如今已经卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今(jīn)天早(zǎo)上英伟达还在我(wǒ)的(de)投资(zī)组合里，最后把它剔除出投资组合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内市(shì)值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑(tiāo)战可持续价值的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟(wěi)达目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的(de)预测是，10年后(hòu)该市场规模(mó)将(jiāng)达到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得(dé)出的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家公司，但如果(guǒ)作为(wèi)一项投(tóu)资(zī)的话，我怎么都得不出每股(gǔ)400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英(yīng)伟达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太(tài)高(gāo)，减持了仓位，也有人认(rèn)为(wèi)英伟(wěi)达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级，比(bǐ)去年10月给予这一评级的人(rén)数30人增加(jiā)约三分(fēn)之一。这(zhè)些分析师(shī)对(duì)英伟达给出的股价中间值约为(wèi) 450 美元。截至发稿，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资(zī)研(yán)究公(gōng)司伯恩斯坦的分(fēn)析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日(rì)纷纷调高(gāo)英伟达目标股价，是因为先(xiān)前估(gū)测(cè)的获(huò)利预期太低。目前(qián)投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入泡沫阶(jiē)段。拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系p>

　　去年以来华(huá)尔(ěr)街预测(cè)最准确的分析(xī)师、美(měi)国银(yín)行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和AI概念股(gǔ)的估值过高，建议投(tóu)资者可(kě)以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡(pào)沫”，而美(měi)联(lián)储的加(jiā)息周(zhōu)期或(huò)许还未结束。过(guò)去的(de)泡沫形成通常是因(yīn)“宽松货币政策(cè)”而(ér)起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认为需要(yào)在标(biāo)普(pǔ)500位于(yú)4200点(diǎn)时(shí)开始抛售。

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