为了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获得(dé)好的(de)回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何(hé)德平和他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化传播有限公(g蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录(lù)的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户(hù)的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三(sān)条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收(shōu)违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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