总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权72小时是几天，72小时是几天几夜上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特72小时是几天，72小时是几天几夜点(diǎn)，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以(y72小时是几天，72小时是几天几夜ǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全(quán)市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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