今年A股市场最为(wèi)火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日(rì)期已经(jīng)正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日(rì)，网上(shàng)现金认购期为5月17日(rì)19日，产品的首(shǒu)发募集上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预(yù)期，多(duō)位业内人士用“乐(lè)观、理性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首先，中证(zhèng)国新央企股东回报ETF契合(hé)目前资本市场的行情(qíng)主线(xiàn)，预计发行情况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置(zhì)了发行上限(xiàn)，加上部分券商近期对于(yú)基金的发行导向(xiàng)转为保(bǎo)有(yǒu)量考核，也(yě)不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中(zhōng)证国新央企主题(tí)系(xì)列指数有助于资本市场从科技领域、能源产业等(děng)多维度服(fú)务央企(qǐ)，强化(huà)股东回报，帮助(zhù)投资(zī)者走(zǒu)进央企(qǐ)、认(rèn)识(shí)央企，支持央(yāng)企利(lì)用资本市场做强做优做大，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实促进央企(qǐ)上市公司实现(xiàn)高(gāo)质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发(fā)行

　　4月(yuè)末(mò)刚(gāng)刚获批的3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发(fā)行日期(qī)。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时对外发(fā)布基(jī)金发售(shòu)公(gōng)告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF定于(yú)5月15日至19日(rì)期间正式发售，其中，网下(xià)现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看，3只基金均设置(zhì)20亿元的首(shǒu)发(fā)募集上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍有(yǒu)差异(yì)，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费合(hé)计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费(fèi)上看，认购(gòu)份额小于50 万份的，认购费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份之间的，广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大于100万份的(de)，认(rèn)购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面(miàn)，广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF由工(gōng)商银行托管(guǎn)，汇添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设银行托管，招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的(de)托管方则是中信(xìn)建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日举办“发现央(yāng)企(qǐ)投资价(jià)值(zhí)促进(jìn)央企估值回归”业务交流会暨国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议(yì)主旨(zhǐ)为进一步(bù)探索建(jiàn)立(lì)中(zhōng)国特色估值体系，引导央企(qǐ)投资价值发现，推动央企估值(zhí)回(huí)归合理水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国国(guó)新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金(jīn)公司等相关领导将出席会议。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看来，3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF未(wèi)来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此(cǐ)次(cì)会议或(huò)为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业(yè)人士也(yě)看(kàn)好央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近期资本市(shì)场的行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方对此(cǐ)也(yě)比较重视，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点发行，但目前(qián)市场上也存在不(bù)少央企主(zhǔ)题基骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差金(jīn)，因此预(yù)计(jì)此次(cì)央企股东回报(bào)ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基(jī)金(jīn)公司(sī)人士表现。

　　一位券商人士(shì)也表(biǎo)示，所在(zài)券(quàn)商会参与其中一只央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF的发行工作(zuò)，但并不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企股东回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品(pǐn)本身就比(bǐ)较好卖；其(qí)次，我们(men)近期已将考核侧重点放在产品保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低基(jī)金首(shǒu)发的考核权(quán)重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司(sī)人士也预计(jì)，类似(shì)去年(nián)中证1000ETF的发(fā)行大战不会在(zài)此次央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报(bào)的(de)中证国新央企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只(zhǐ)同时获(huò)批发售，就是为了避免发行大战的(de)出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机(jī)构不(bù)会过度(dù)拼基金(jīn)首发，不过，目前市(shì)场上非常关注‘中特(tè)估’板(bǎn)块，预(yù)计发行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金(jīn)积(jī)极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资(zī)者带来(lái)分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特估”成为(wèi)今年以来资(zī)本市场的热门，基金(jīn)公司也积极布局相关产品。

　　中国基(jī)金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全(quán)市场已(yǐ)有18家基金公(gōng)司陆续(xù)申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博(bó)时(shí)、招商等(děng)各大(dà)公募巨头都有参与，其(qí)中(zhōng)嘉实(shí)、华安、银华基(jī)金等多家机构，还(hái)各(gè)申报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产(chǎn)品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方、银华还同时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实(shí)则(zé)上报了(le)中证(zhèng)国新央企现代(dài)能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也(yě)有望尽快获批，会陆续进入发行(xíng)。

　　伴随着这(zhè)些主(zhǔ)题产(chǎn)品的发(fā)行，意(yì)味着，个人和机构投(tóu)资者拥有配置(zhì)央企特色指数、分享改(gǎi)革红利的便捷工具(jù)。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会满(mǎn)提出“探索建立具有中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，促进(jìn)市场资源配置(zhì)功能更(gèng)好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市(shì)场未来发展和改革指明了方(fāng)向，成(chéng)熟完善的估(gū)值体系对于资本市场的价值发(fā)现以及资(zī)源配置功能的(de)发挥(huī)有重要(yào)作用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体系”背景之下(xià)，央国企估值(zhí)重(zhòng)塑(sù)的机遇(yù)，行业对这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企主题基(jī)金，就是看(kàn)准这类企业的投资价(jià)值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具有中国特色(sè)的估值体系，有助于(yú)提(tí)升(shēng)市场对国(guó)有(yǒu)上(shàng)市(shì)企业的关注度，对企业(yè)估值层面的各类因素(sù)做进一(yī)步的研究和探讨，强化相关领域在(zài)新环境下的资产(chǎn)价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗(luó)国庆表示(shì)，从长期来看，央国企板块的投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一是央企是实现国家(jiā)战(zhàn)略(lüè)发展(zhǎn)的“排(pái)头兵”，不断受到政策的支持与引导骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差；二是(shì)央企作为(wèi)资(zī)本(běn)市场“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三(sān)是(shì)央(yāng)企引领(lǐng)科技创新，研发占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未(wèi)来在不断完善中国特色(sè)现代资本市场下，预计国资央企有望迎(yíng)来估值(zhí)修(xiū)复(fù)。

　　汇添(tiān)富基金(jīn)经理晏阳也表(biǎo)示，当(dāng)前稳(wěn)健的经(jīng)营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市(shì)场认(rèn)可的基(jī)础。从盈利(lì)能力方面来看(kàn)，近年来央国企(qǐ)ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前已超(chāo)过(guò)其他类型(xíng)企业，高(gāo)于A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值创(chuàng)造”能(néng)力。从(cóng)成长性(xìng)来(lái)看，2022年三季度国资委(wěi)旗下(xià)上市央企(qǐ)营业总收入同(tóng)比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)增长12.53％，而(ér)同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央(yāng)国企(qǐ)的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量(liàng)的(de)提升或将成为央(yāng)国企估骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差值重塑的(de)核心动力。

　　招商(shāng)基金量(liàng)化投资部基金经理刘重杰(jié)也(yě)表示(shì)，从(cóng)公(gōng)司经营的角(jiǎo)度看，上市央(yāng)、国企的盈利能力相比(bǐ)A股市场整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率(lǜ)过往长期领先，具备较(jiào)高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值(zhí)，或更符合机(jī)构(gòu)投(tóu)资者、个人养老金等配置性的需求。在(zài)中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回报指数具备较好的长期(qī)配(pèi)置价值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数(shù)，指(zhǐ)数由国新投资有限公司定制，主要(yào)选(xuǎn)取国务院(yuàn)国资(zī)委下属(shǔ)现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市(shì)公司证券作为指(zhǐ)数(shù)样本， 以反映(yìng)央企(qǐ)股东回报(bào)主题上(shàng)市公司证券的整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用(yòng)事(shì)业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械(xiè)设(shè)备等，前十大成份股(gǔ)权重合计约33％，均为央(yāng)企板块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)前十大成份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中证指数公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股(gǔ)东回报指数有哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企股东回报指数(shù)聚(jù)焦高分(fēn)红与高回购央企，指数(shù)近12个月股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数(shù)当前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数表现出更低的估值(zhí)水平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高(gāo)ROE：央企(qǐ)股东回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现出较(jiào)好的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基本是5月15日(rì)至5月19日。投(tóu)资者可选(xuǎn)择(zé)网上(shàng)现金认购、网(wǎng)下现金认(rèn)购和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规(guī)模超(chāo)过(guò)20亿(yì)元(yuán)，将(jiāng)采取比例配售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般(bān)ETF产品涉(shè)及认购(gòu)费、管(guǎn)理(lǐ)费、托管费(fèi)等。

　　目前3只(zhǐ)产(chǎn)品认购费用来看，在认购(gòu)金额低(dī)于(yú)50万(wàn)，认(rèn)购费均(jūn)为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均(jūn)为0.5％，而托管费上(shàng)，广(guǎng)发旗(qí)下产品为(wèi)0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及(jí)后(hòu)续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所上市。多(duō)家公(gōng)司后(hòu)续将安排(pái)做市商，保障充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答(dá)：从目(mù)前看，这三家基金公司(sī)都由“实力(lì)派”来担纲基(jī)金(jīn)经理。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经(jīng)理罗国庆为(wèi)广发基金指数(shù)投资部副(fù)总经(jīng)理，而汇添富央企回报ETF采取(qǔ)了双(shuāng)基(jī)金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数(shù)历(lì)史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日(rì)，央企股东回(huí)报指数(shù)过(guò)去三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过(guò)去三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色突出：1、市值优势(shì)明显，具备较高的长期投资(zī)价值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩负社会责(zé)任，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值(zhí)较低，重塑(sù)中国(guó)特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系背景下估值提升空间(jiān)较大。

　　第(dì)三、红利因(yīn)子(zi)叠加：1、红利属(shǔ)性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风(fēng)险的配置效益(yì)。

　　10、问：目(mù)前央(yāng)企概念已(yǐ)经涨过一轮(lún)了，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估(gū)值(zhí)仍处于较低分(fēn)位水(shuǐ)平(píng)。截至(zhì)2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场(chǎng)中证(zhèng)全指(zhǐ)的(de)17.07。自(zì)2014年(nián)底至今，中证央企指数(shù)估值水平(píng)（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位水平。无论横向对比还是纵向比较，央企(qǐ)整体估值水(shuǐ)平与其经济地位(wèi)并不匹(pǐ)配(pèi)，亟(jí)待改(gǎi)善，在政策支持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或(huò)是(shì)贯穿全年的主线。从(cóng)券商机构的(de)对外观点来看(kàn)，多(duō)家券(quàn)商明确表示今(jīn)年的(de)投(tóu)资主线之一就是央(yāng)国企价值重估。部分(fēn)券商(shāng)的观点如(rú)下(xià)：

　　国信证(zhèng)券：继续把握(wò)国(guó)企价(jià)值重估(gū)这一投资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字(zì)经济+国企改革的投(tóu)资(zī)主线更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国(guó)企改革和(hé)中国特色估值体(tǐ)系推动下，当前国企价值重估行情有(yǒu)望持续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差