财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而却步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中(zhōng)带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到(dào)不(bù)少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落(luò)地。”中华口腔医学会(huì)种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可(kě)节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医疗(liáo)服(fú)务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医(yī)院常规种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了(le)“集(jí)采(cǎi)价”的种(zhǒng)植牙促销，价(jià)格(gé)已低(dī)至3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施。当天(tiān)，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任(rèn)医(yī)师(shī)解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业是否会(huì)再度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方(fāng)周末记(jì)者，他认为这个目标或(huò)许一年(nián)后就能实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力也是(shì)机(jī)会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一(yī)定的价格优(yōu)势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放(fàng)量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于临(lín)床应用时(shí)间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说(shuō)，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积(jī)累更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和研发(fā)会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集采带(dài)动国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支(zhī)付能力提高(gāo)，近年来种植牙(yá)需(xū)求呈现爆发(fā)式增长。根(gēn)据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年(nián)市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材(cái)企业：种植类如华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医(yī)疗、拜博口腔等不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思。

　　浙(zhè)商证券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示，种植牙(yá)集(jí)采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游(yóu)设备美(měi)亚光电、朗视仪器(qì)是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医(yī)院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备依(yī)托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上(shàng)市公(gōng)司(sī)主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科(kē)一直(zhí)都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道(dào)，关(guān)于(yú)牙科(kē)的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年在资本市(shì)场走(zǒu)势(shì)一路下(xià)行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不(bù)到2年(nián)的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通(tōng)策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去了此(cǐ)前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策医疗(liáo不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转化为(wèi)自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自(zì)参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的(de)种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多(duō)的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所(suǒ)期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策医疗董秘(mì)处的回复直(zhí)截了(le)当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这(zhè)两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三(sān)季度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是(shì)让蒲(pú)公(gōng)英(yīng)医(yī)院在最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口腔医(yī)院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关医生的储备已(yǐ)经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量(liàng)更(gèng)容易形成规模效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格差异(yì)化定价，总量的快(kuài)速(sù)增加仍(réng)有望形成规(guī)模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在(zài)机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在(zài)浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈的(de)种植(zhí)牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢慢(màn)从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要求(qiú)并(bìng)没有那(nà)么高，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和三维建模。所(suǒ)有的(de)口腔诊所都能做，没有那么深的护城河(hé)，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院市(shì)场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业(yè)内(nèi)其实已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目(mù)前，很多民(mín)营口腔诊所面临着巨大(dà)的经(jīng)营(yíng)压力，面(miàn)对(duì)高(gāo)昂(áng)的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个(gè)乐观的(de)预测(cè)，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗(liáo)需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益(yì)会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的(de)影响类似(shì)，医生的工作量加大(dà)不说(shuō)，收(shōu)入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的(de不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思)是到(dào)底能(néng)不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没有(yǒu)多销，经(jīng)营可(kě)能难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最(zuì)适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体牙(yá)医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了(le)终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后(hòu)又没多(duō)销，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提(tí)高(gāo)公众对口腔卫生的(de)关注意识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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