5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资(zī)产递(dì)交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季(jì)度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民(mín)币的(de)对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向(xiàng)受(shòu)到了(le)市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上(shàng)季度对比，景林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也不(bù)负众望(wàng)，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达(dá)，空降前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓(cāng)了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　<苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗img alt="但斌深夜难眠(mián)！景(jǐng)林持仓(cāng)曝光，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林资产认(rèn)为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了(le)应对(duì)考试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减政策(cè)推(tuī)行之(zhī)后，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在(zài)K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务(wù)成为新(xīn)的增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值(zhí)下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季(jì)度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产持(chí)有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chén苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗g)。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为(wèi)资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于(yú)预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则(zé)是(shì)明(míng)显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上(shàng)苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大(dà)，一直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度出现深度负(fù)增长，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信(xìn)号出现，而这(zhè)可能(néng)还(hái)需(xū)要一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估(gū)，今年已(yǐ)然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是(shì)有苦难言，市场上大热的(de)人工智能(néng)，游资(zī)炒(chǎo)作(zuò)的(de)“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就是(shì)绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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