大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过(guò)40％的(de)板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特(tè)征(zhēng)，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dì高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱ng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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