财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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