自4月下(xià)旬高(gāo)点回调接(jiē)近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的(de)操作(zuò)，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资(zī)金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局(jú)科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近(jìn)一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资(zī)金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期(qī)增(zēng)速保持(chí)在(zài)较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板(bǎn)块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今年一季度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预(yù)期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数(shù)仍(réng)有优势(shì)，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一(yī)位基金经理更是直言。

　京东是谁的老板是谁　3只(zhǐ)半导体ET京东是谁的老板是谁F位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是(shì)芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价格(gé)持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩产落(luò)地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过(guò)降价进行库存去化。供给与需(xū)求的(de)错配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的(de)周期走势，结合(hé)2022年四(sì)季度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人(rén)工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力(lì)以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技(jì)的(de)投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英宇(yǔ)也(yě)倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点(diǎn)。

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