本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势(shì)，本周进(jìn)口铁(tiě)矿石价(jià)格(gé)指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监测(cè)数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思进一(yī)步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转，但(dàn)传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思，重回13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月(yuè)合(hé)约的估(gū)值(zhí)有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁矿石供需总曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压(yā)力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相(xiāng)对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投(tóu)氛(fēn)围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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