大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AItan1等于多少，tan1等于多少兀板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(tan1等于多少，tan1等于多少兀wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(tan1等于多少，tan1等于多少兀le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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