投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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