昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但让(ràng)议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特原油价格(gé)到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格(gé)反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个(gè)基(jī)点，最早反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是(shì)25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于(yú)大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产不及(jí)预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问(wèn)题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个(gè)方面(miàn)的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二(èr)季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动(dòng)行情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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