今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特估”板(bǎn)块又将迎(yíng)来重磅(bàng)级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月末刚刚获批新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期(qī)已(yǐ)经正(zhèng)式定档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认购期为5月17日19日，产品的(de)首发(fā)募(mù)集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发行(xíng)预期(qī)，多位(wèi)业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来(lái)形(xíng)容(róng)。在(zài)他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前(qián)资本(běn)市场的(de)行情主线，预计(jì)发(fā)行情(qíng)况(kuàng)较为(wèi)理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上部分券商(shāng)近期对于基金的发行导向(xiàng)转为保有量(liàng)考核(hé)，也不会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人(rén)士(shì)表示，中证国新央企主题系列指数有(yǒu)助(zhù)于资本市场从科技领(lǐng)域、能源(yuán)产业等多维度服(fú)务央企，强化(huà)股东回(huí)报，帮助(zhù)投资者(zhě)走进央企、认识(shí)央企，支持央企利用资本市场做强(qiáng)做优(yōu)做大，提升(shēng)市场影(yǐng)响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央企上(shàng)市公司(sī)实(shí)现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回(huí)报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票(piào)认(rèn)购期为5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日(rì)。

　　从(cóng)发行(xíng)规模上看(kàn)，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费(fèi)率也稍(shāo)有差异(yì)，招商(shāng)及汇(huì)添富旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认(rèn)购份额(é)小于50 万份(fèn)的，认购费为0.8％；认购份额(é)在50万份至100万份(fèn)之(zhī)间的(de)，广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份(fèn)额大(dà)于100万份(fèn)的，认购(gòu)费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新央企股东回报ETF由工商银行托(tuō)管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办(bàn)“发现央企(qǐ)投资价值促进央企估值(zhí)回归(guī)”业务交流会暨国(guó)新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一步(bù)探索建立中(zhōng)国特色估值体系，引导央企投资(zī)价值发现，推动央企估值回归合理水平。上(shàng)交所、中国国(guó)新、指数公司、券商、基金公司等相(xiāng)关领导将(jiāng)出席会(huì)议。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看来(lái)，3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF未(wèi)来都(dōu)将在上交(jiāo)所上市(shì)，上交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不(bù)少(shǎo)行(xíng)业人士也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本(běn)市场的行情主线，包括交易(yì)所、券商、基(jī)金(jīn)工商各方对此也比较重视，基金公司(sī)肯定会重点(diǎn)发行，但(dàn)目前市场上也存在不少央企(qǐ)主题基金(jīn)，因(yīn)此预计此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报ETF发行也会相对理性。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位券商(shāng)人士也表示，所在券商(shāng)会参(cān)与其中一只(zhǐ)央企股东(dōng)回报ETF的发行工作，但(dàn)并不会(huì)过度(dù)冲(chōng)刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资(zī)本(běn)市(shì)场的行(xíng)情主线，产品本身就比较好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧重点放在产品保(bǎo)有量(liàng)上，同时(shí)降低基金首发的考(kǎo)核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也(yě)预(yù)计，类似(shì)去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行大战不会在此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF上上演。“近期(qī)多(duō)家基金(jīn)公司上报的中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只同时获批发售(shòu)，就是为了避(bì)免发行(xíng)大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)不(bù)会(huì)过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资者(zhě)带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以(yǐ)来资本(běn)市(shì)场的热门，基金(jīn)公(gōng)司也积极布局相关产品。

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)从Wind数据发现，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来全(quán)市(shì)场已有18家基金(jīn)公司陆续申报了(le)21只央国(guó)企主题(tí)基金，易方达、汇添富、南方、博(bó)时、招商等各大公(gōng)募巨(jù)头都有参(cān)与，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机构，还各申(shēn)报了主、被动两只(zhǐ)产(chǎn)品，积极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企股(gǔ)东回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证(zhèng)国(guó)新央企科技引(yǐn)领指数(shù)”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央(yāng)企现代能(néng)源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企(qǐ)ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置央(yāng)企特(tè)色(sè)指数、分享改革(gé)红利的便捷工(gōng)具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示(shì)，早在(zài)去年11月，证(zhèng)监(jiān)会(huì)主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)提(tí)出“探索(suǒ)建立(lì)具有(yǒu)中国特色的(de)估值体系(xì)，促(cù)进市(shì)场资源(yuán)配置功能更(gèng)好发挥(huī)”。这一讲话为A股市场(chǎng)未来(lái)发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善(shàn)的估值体系对(duì)于资本市场的价值发(fā)现(xiàn)以(yǐ)及(jí)资源配置功能的发挥有重要(yào)作用(yòng)，也(yě)是资(zī)本(běn)市场支持(chí)实(shí)体(tǐ)经济发展的(de)重要基础。因(yīn)此，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估(gū)值体系”背景(jǐng)之下，央国企估值重(zhòng)塑的机遇，行(xíng)业对这一领域的产品(pǐn)积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题(tí)基(jī)金，就是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士表示，建立具(jù)有中国特色的估值体系，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业(yè)的关注度(dù)，对(duì)企业估值层面的各类因素做进一步的(de)研究和(hé)探讨，强(qiáng)化(huà)相(xiāng)关领域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国(guó)企板块的投(tóu)资逻辑(jí)是比较(jiào)完备的：一(yī)是(shì)央企是(shì)实现国家(jiā)战略(lüè)发展的“排头(tóu)兵”，不断受到政(zhèng)策的支持与引(yǐn)导；二是(shì)央企作为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有(yǒu)重要作用(yòng)；三是央(yāng)企(qǐ)引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在不断(duàn)完善中国特色(sè)现代资(zī)本市场(chǎng)下(xià)，预(yù)计国资央企有望迎来估值修复(fù)。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表(biǎo)示，当前稳健的经(jīng)营(yíng)业绩为央国企的估值重塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈利(lì)能力方(fāng)面来看，近年来央(yāng)国企(qǐ)ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳回升，目前已超过其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企(qǐ)较强的“价值创造”能(néng)力。从成长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三季(jì)度国资委旗下(xià)上市央企(qǐ)营(yíng)业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而(ér)同(tóng)期全部(bù)A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司质量的提升或将成为(wèi)央国企估(gū)值重塑(sù)的核心动力(lì)。

　　招商(shāng)基金(jīn)量化投资(zī)部基金经(jīng)理刘重(zhòng)杰也表示(shì)，从公司经营的角度(dù)看，上市央(yāng)、国企的盈(yíng)利能力(lì)相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红(hóng)率(lǜ)、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长期投资价值(zhí)，或更符(fú)合机构(gòu)投资者(zhě)、个人养老金(jīn)等配置(zhì)性的需(xū)求(qiú)。在中国特色估(gū)值体系的(de)推(tuī)进过程中，央企股东回报指数具备较好的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数(shù)是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数，指数由国新投资有限公司定制(zhì)，主要选取国务院(yuàn)国资(zī)委下(xià)属现 金分红或回购(gòu)总(zǒng)额占(zhàn)总市(shì)值比率较高的50只上市公司证券作为指数样(yàng)本， 以(yǐ)反映(yìng)央企股东回报主题上(shàng)市(shì)公司证(zhèng)券的整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石(shí)化、煤(méi)炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备等，前十(shí)大成份股(gǔ)权重合计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东(dōng)回报指数前十(shí)大成份(fèn)股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股东(dōng)回(huí)报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红(hóng新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)：央企股(gǔ)东回报(bào)指数聚焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数(shù)近12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的分(fēn)红水平。

　　低估(gū)值：央企股东回报指数当前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相(xiāng)对(duì)于主流指数表现(xiàn)出更(gèng)低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报(bào)指数近五年ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回(huí)报(bào)ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品(pǐn)募(mù)集日基本是5月15日至(zhì)5月(yuè)19日。投资(zī)者可选择(zé)网上现金认购、网下现金认购(gòu)和(hé)网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目(mù)前3只(zhǐ)产品(pǐn)募集规(guī)模(mó)上限为20亿元，如(rú)果募(mù)集规(guī)模(mó)超过20亿元，将采取比例(lì)配(pèi)售的(de)措(cuò)施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回(huí)报ETF的费用如何(hé)？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安(ān)排，以及后(hòu)续做市(shì)商如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家(jiā)公(gōng)司(sī)后续将安(ān)排做市商，保障充分的(de)流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)人(rén)选？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公(gōng)司(sī)都由“实力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金经理罗(luó)国庆(qìng)为广发基金指数投资(zī)部副总经理，而汇(huì)添富央企回(huí)报ETF采取了双基金经理来(lái)管(guǎn)理。

　　8、问(wèn)：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)历史表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如(rú)何看待(dài)央企指(zhǐ)数的投资价(jià)值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利(lì)高于新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估值(zhí)较低，重(zhòng)塑中国(guó)特色估值体系背景下估值提升空(kōng)间较大(dà)。

　　第三(sān)、红利(lì)因子叠加(jiā)：1、红(hóng)利属性更明显(xiǎn)，追(zhuī)求分(fēn)享高质(zhì)量(liàng)发(fā)展成(chéng)果2、具(jù)备一定抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置效(xiào)益(yì)。

　　10、问：目前(qián)央企概念(niàn)已经涨过(guò)一轮了，板块持(chí)续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较低分位水平。截至(zhì)2023年(nián)4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的(de)17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今(jīn)，中(zhōng)证央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向(xiàng)对(duì)比还是纵向比较，央企(qǐ)整体估(gū)值(zhí)水平与其经济地(dì)位并不(bù)匹(pǐ)配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是贯(guàn)穿全年(nián)的主线。从券(quàn)商机构(gòu)的对外观点来看(kàn)，多家券(quàn)商明确表示今年的投资主线(xiàn)之一就是(shì)央国(guó)企价值重估(gū)。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续把(bǎ)握国企价值重估这一投资主线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济(jì)+国企(qǐ)改革的(de)投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改(gǎi)革和中国特色估(gū)值体系(xì)推动(dòng)下，当前国(guó)企价值(zhí)重估(gū)行(xíng)情有望持续(xù)并形成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉