今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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