全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(s踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮hǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮(rú)果美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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