A股“股(gǔ)王(wáng)”之(zhī)争进入白热化阶(jiē)段，中国(guó)移动股价周中创历史新高，一度从独占A股市值(zhí)榜首近3年的茅台(tái)手中抢下“A股之(zhī)王”的光环，引发市(shì)场热(rè)议。截至周五收(shōu)盘(pán)，茅台最(zuì)终以微(wēi)弱优势(shì)反超(chāo)，但地位已岌岌可危。值得注意的是，因(yīn)中国(guó)移动在A+H两地上(shàng)市，若按其A股股本计算则不过是(shì)一场计算(suàn)上的乌龙，但若均按照A股股价(jià)等数据(jù)计算，则其总市值一(yī)度达(dá)2.19万亿元(yuán)，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉(lā)长时间看，在数字经济、信创、中特(tè)估、人工智能等一系列(liè)热点(diǎn)催化(huà)下，中国(guó)移动今年股价累计(jì)最大涨幅已近60%，自(zì)去年上市(shì)以来最近一年股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅接近翻倍，而茅台股价则(zé)几乎仅在原地踏步(bù)。有市场人士(shì)认为(wèi)，中国(guó)移动和茅台这场(chǎng)股王(wáng)宝座的争夺可(kě)能揭示着A股未来的发展趋势(shì)。

　　▌A股股王变(biàn)迁启示录(lù)：消费回潮(cháo)卷(juǎn)出白酒泡沫 数字经济时代带来预备新股(gǔ)王

　　A股总市(shì)值榜首之争，向来是(shì)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，回(huí)顾(gù)历史来看，最近(jìn)十多年来股王(wáng)变迁的背后似乎(hū)也反应着国(guó)内经(jīng)济趋势和产(chǎn)业价值(zhí)的变化。

　　回(huí)溯2007年中国石油登陆(lù)A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居A股第一，甚(shèn)至(zhì)登顶全球资(zī)本市(shì)场市(shì)值之首，得益(yì)于(yú)当时基建大发(fā)展(zhǎn)时期(qī)，中石油在股王的位置上稳坐了八年，直到2015年工商(shāng)银行依(yī)托当年(nián)互(hù)联(lián)网(wǎng)金融牛市(shì)成为新锐股王。再后来，随(suí)着我国在2018年(nián)进入消费(fèi)牛市(shì)，开启了此后三年的消费白(bái)马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王(wáng)的A股传奇。

　　（图片来源：格(gé)隆汇、勾(gōu)股大数(shù)据；资(zī)料来源(yuán)：微信公众号(hào)市值观(guān)察4月17日文(wén)章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近(jìn)两年，虽然茅台仍(réng)一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端(duān)白酒的(de)高估值泡沫下，以及(jí)今年春节后(hòu)白酒行(xíng)业的(de)终端(duān)动销几乎并未达到预期，整个白酒板块经历回调，公司股价也现大(dà)幅下(xià)跌。近日，中国移动的突然崛起更是开始对其王位(wèi)发出了挑战。

　　市场(chǎng)分析(xī)指出，中国移(yí)动一(yī)度超越贵州茅(máo)台(tái)市值(zhí)这一历史性事件背后，除了离不(bù)开国家(jiā)政策持续推进(jìn)的数(shù)字经济，与最近爆火的(de)人工智能两大概念(niàn)加(jiā)持，还(hái)有来自于“中(zhōng)特估”这个新概念的强力催化(huà)。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当前美股市值(zhí)前(qián)十的上市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌(gē)、亚(yà)马逊、英(yīng)伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认(rèn)为(wèi)，科技进步已(yǐ)成提升生产力的重(z嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗hòng)要因素(sù)，二级市场(chǎng)对科技企业(yè)的态度(dù)能一定程度显示出科技企业的竞争力强度。因此(cǐ)，以中国移动为(wèi)代(dài)表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵州茅台为(wèi)代表的(de)消费(fèi)股(gǔ)似乎(hū)也预示着市场(chǎng)中(zhōng)的(de)积(jī)极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经济(jì)逐(zhú)渐向数(shù)字化深度转型(xíng)的(de)背景下，实(shí)力(lì)强劲并(bìng)实现华丽转身(shēn)的中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中国经(jīng)济潮流的主力军。信达(dá)证(zhèng)券研报表示，公司作为国企数字(zì)经(jīng)济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业(yè)互(hù)联网等(děng)创新(xīn)业务(wù)，伴随算力网络的进一步发展，将拉动(dòng)底层云计算(suàn)业(yè)务(wù)的需(xū)求(qiú)，公(gōng)司具(jù)备较强的 IDC/云计算业(yè)务能力，正在从传统管道运营商向数字科(kē)技(jì)领军企(qǐ)业(yè)加快跃迁(qiān)升级，有望首先迎来(lái)估值重塑(sù)机遇(yù)。

　　同(tóng)时(shí)，从估值修复(fù)情况来看，根(gēn)据光(guāng)大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至4月(yuè)13日(rì)，三大运营商股价(jià)涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨幅达(dá)62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以(yǐ)中(zhōng)国移动(dòng)为代(dài)表的三(sān)大(dà)运营商板块(kuài)，借(jiè)助“央企(qǐ)低估值+数字经济”成为率(lǜ)先(xiān)修复的板块。

　　▌中(zhōng)国移动的新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与(yǔ)此同时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一段时间以来，A股市(shì)场一(yī)直流传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股(gǔ)价超过茅台的上市(shì)公司，在风光散尽之后(hòu)往往下(xià)场都不太好。本次中国移(yí)动直(zhí)接在市值(zhí)上(shàng)超越(yuè)茅(máo)台，结(jié)果(guǒ)是否会(huì)不一(yī)样呢？

　　回看(kàn)那些中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同(tóng)样中(zhōng)字头的中国(guó)船舶，其在2007年依托船舶业(yè)景(jǐng)气度提升(shēng)，股(gǔ)价超越(yuè)茅(máo)台并(bìng)一度突破300元/股，但好(hǎo)景不长，在2008年金(jīn)融危(wēi)机爆发、船(chuán)舶业跌入冰点后极速缩水至30元附近，至今中国船舶(bó)股价维持在(zài)24元(yuán)左右(yòu)。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文(wén)在线、全通教(jiào)育等(děng)多家公司股价均超越茅台，但最后的结(jié)果(guǒ)不(bù)是业(yè)绩暴雷就是股价毫无(wú)原因(yīn)跌跌不(bù)休。

　　可以看出的是，上述(shù)公司的陨落大部分主要是由(yóu)于行业景气度变化(huà)以及股市景气度无法(fǎ)维持(chí)。而茅台(tái)凭(píng)借其产品稀缺性(xìng)以及(jí)长期稳稳(wěn)增(zēng)长的利润，最终一(yī)次(cì)次甩开这些曾经短暂领先者(zhě)。对(duì)于一家企业股价能否持续上涨以及维持高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际需要看公司的(de)基嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗(jī)本面。

　　那么，一向有着“印钞(chāo)机”之(zhī)称，营收(shōu)规模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值却一直不(bù)如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为(wèi)，大致归结为两个(gè)重要原因。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但话(huà)费越交越少。在市场化的作用下，一瓶(píng)茅台已(yǐ)经冲上3000元(yuán)左(zuǒ)右的(de)高价(jià)，而中国(guó)移动(dòng)虽(suī)掌握着大(dà)把的通信类资源(yuán)，但作为央企需要承担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地涨价(jià)。另一方面即是成本方面(miàn)的(de)问(wèn)题，中国移动本质作为通信基础设施(shī)企业，需要(yào)持续不断的建设投入，从2G到(dào)5G，其近(jìn)十年(nián)资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台(tái)就像一(yī)门“躺赢(yíng)”的生意，基本不需(xū)要如(rú)此(cǐ)沉重的资本开支(zhī)，也不需要面临追赶最新技术(shù)的焦(jiāo)虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可以看出(chū)，中国移动(dòng)今年一季度的营(yíng)收(shōu)是茅(máo)台的(de)8倍(bèi)，但净利润却差(chà)别不大，销售毛利(lì)率更是有着一个(gè)24%另一个92%的(de)巨大差别。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信(xìn)号表明中国移(yí)动(dòng)可(kě)能(néng)正在迎(yíng)来一些变(biàn)化。

　　随着5G建(jiàn)设(shè)高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是(shì)三(sān)年投资高(gāo)峰的最后一(yī)年，2023年起资(zī)本开(kāi)支不再(zài)增长(zhǎng)，2023年(nián)计(jì)划资本(běn)开支1832亿元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年(nián)营收则(zé)可突破1万亿元。据业内人士测算，这意味(wèi)着届时全年资本开支占(zhàn)收入(rù)比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来(lái)的(de)新低。

　　同时(shí)，更加重要的是，随着(zhe)移动(dòng)互联网进入下(xià)半场，行(xíng)业(yè)重心已转向产业互联网(wǎng)和智能化(huà)，中国移动加速转型下(xià)正在抓(zhuā)紧机遇。信达证(zhèng)券研报表示，中国移动数字化转型收入(rù)“第(dì)二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数字(zì)化转型收入对主(zhǔ)营业(yè)务(wù)收入增(zēng)量贡(gòng)献(xiàn)达(dá)到79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收入(rù)比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收入增(zēng)长(zhǎng)的(de)第(dì)一驱动力(lì)。此(cǐ)外，公(gōng)司移(yí)动(dòng)云收入规(guī)模实(shí)现新跨(kuà)越，去(qù)年(nián)移动云(yún)收入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻倍暴(bào)涨，综(zōng)合实(shí)力(lì)迈入国内业界(jiè)第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗