全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗　

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的(de)举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸(tū)显美(měi)国(guó)金融体系面临压力，股市(shì)和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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