金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服(fú)务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎ外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)块(kuài)的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么增量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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