近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和(hény是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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