中共中央(yāng)政治局上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国常会近日强(qiáng)调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适度超(chāo)前(qián)建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其(qí)中直流(liú)充电桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年(nián)4月，月(yuè)均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电(diàn)桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可(kě)瑞最近(jìn)三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最(zuì)大涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将是(shì)充电(diàn)桩销(xiāo)量高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩(zhuāng)增量达(dá)88、300.8万个，复(fù)合增速(sù)51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线(xiàn)等(děng)核心零部件(jiàn)价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及大功率趋势(shì)，充(chōng)电(diàn)模块(kuài)有望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩建(jiàn)设中的占比(bǐ)以及(jí)单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从此(cǐ)前主流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量(liàng)和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充电桩最核心的部件(jiàn)，直(zhí)接(jiē)影响充(chōng)电效(xiào)率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电(diàn)桩所(suǒ)需(xū)元(yuán)器件构成中(zhōng)，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表(biǎo)示(shì)，预(yù)计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中为什么懂手机的人都不用华为(zhōng)国(guó)充电模块市场(chǎng)空间约217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电(diàn)桩(zhuāng)产业链(liàn)的(de)上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的(de)零部件生产制(zhì)造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业(yè)链来(lái)看，上游是生(shēng)产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是充电桩及其他充电设备(bèi)生产商，包括直流(liú)充电设备生产商和交流(liú)充(chōng)电设备生产商；下(xià)游(yóu)是运营(yíng)服务商及终端(duān)客(kè)户(hù)，包括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂商(shāng)及配(pèi)套运营服务商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日(rì)研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且具备通(tōng)信要(yào)求，目前主要以具备一定技术(shù)积累的充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞源、华为(wèi)、中兴等(děng)电力电源(yuán)或(huò)通讯电源(yuán)企业(yè)）生(shēng)产(chǎn)，但随着(zhe)充(chōng)电模(mó)块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功(gōng)率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化(huà)的发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂(chǎng)商(shāng)逐步进(jìn)入(rù)充(chōng)电模块生(shēng)产环节，逐步实现充电模块的(de)自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗(qí)下子公司特来电(diàn)、中恒电气(qì)等(děng)）。目(mù)前充电模块市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全统计，在充电模块领域有所布局的(de)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如下：

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