今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年酒红色是哪几个颜色调出来的5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(x酒红色是哪几个颜色调出来的iāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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