今(jīn)年1月，美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务余额又一次触(chù)及(jí)法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着美国再度(dù)陷入债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停(tíng)或(huò)提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面(miàn)在(zài)近些年(nián)似乎频(pín)频(pín)上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务(wù)从何(hé)而(ér)来，以及(jí)其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处于(yú)财政赤(chì)字(zì)状态，即政府支出在多(duō)数(shù)总(zǒng)统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国(guó)债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规模基(jī)建政策(cè)导致财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频(pín)逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的(de)第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国(guó)政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第二(èr)次世(shì)界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总(zǒng)共提高(gāo)了(le)100多(duō)次。尤其(qí)是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债(zhài)务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不(bù)能(néng)直接(jiē)取消掉(diào)债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不能随心所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对其美国政府(fǔ)的债务信用(yòng)提供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身(shēn)并(bìng)不受到(dào)发(fā)行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能维(wéi)持(chí)美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当于(yú)是(shì)美方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日(rì)本(běn)是美国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限(xiàn)难以提高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进(jìn)行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国(guó)党派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国(guó)两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和(hé)党人达(dá)成(chéng)一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图利用债务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这就导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如(rú)果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下(xià)来(lái)留(liú)给拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再次主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前，美国(guó)也(yě)曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限(xiàn)达成协议(yì)，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的(de)一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述(shù)的市场(chǎng)动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正处(chù)于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的(de)时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财(cái)政支(zhī)出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上限，由此带来的短期(qī)市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再次重演。

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