北交所开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心(xīn)质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定(dìng)的“上(shàng)市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征(zhēng)和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入(rù)使(shǐ)得整(zhěng)个(gè)板块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精(jīng)特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在(zài)北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的(de)研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在组什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积(jī)极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩(kuò)大至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去(qù)年下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级(jí)市(shì)场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投资标的规模(mó)也(yě)相(xiāng)对更小；但(dàn)什么的阳光填合适的词 阳光恰当什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些的词语有哪些从长期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可(kě)重点关注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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