5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是(shì)国(guó)内管理超(chāo)千(qiān)亿元人民币(bì)的(de)对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进(jìn)行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资(zī)产整体持(chí)仓(cāng)规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景林共建仓(cāng)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态5只股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连(lián)续(xù)三个(gè)季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价(jià)表现看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态g alt="但斌深夜难眠！景(jǐng)林持(chí)仓(cāng)曝光，与高(gāo)毅(yì)“唱反调(diào)”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318074.jpg">

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　　积极布(bù)局(jú)教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在美股的操(cāo)作中，最为亮眼的(de)当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育(yù)个(gè)股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多(duō)公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本(běn)身(shēn)来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学科之外(wài)的教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有(yǒu)的留(liú)学等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商业(yè)务等(děng)新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利(lì)润(rùn)和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，高毅(yì)资(zī)产对于(yú)教育(yù)领域(yù)也(yě)颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大(dà)举买入近156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热(rè)闹(nào)了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观数据(jù)信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的(de)急剧降温，市真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态场(chǎng)观点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间(jiān)发(fā)布的金融数(shù)据大幅低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的(de)异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷回(huí)落的主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月(yuè)同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今(jīn)年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在(zài)压降票据等低效资产，对(duì)分(fēn)行收票额(é)度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票据已经快要(yào)接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生(shēng)的(de)后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场(chǎng)存量资(zī)金博弈的(de)背景不改，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中(zhōng)特估这边(biān)，本月还(hái)有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增(zēng)量(liàng)资(zī)金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公(gōng)募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下(xià)市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市场交易(yì)机制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合(hé)他们的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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