总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎ猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗o)下，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。

　　自2015猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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