全球(qiú)头号(hào)对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变(华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思0; line-height: 24px;'>华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处(chù)于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成(c华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思héng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处(chù)于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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