本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货(huò)一直处于(yú)下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期(qī)下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨法西斯国家有哪几个。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成(chéng)材表需(xū)继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng法西斯国家有哪几个)使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格(gé)逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库(kù)存(cún)止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临(lín)回调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需(法西斯国家有哪几个xū)补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可(kě)逢(féng)高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善(shàn)，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节(jié)奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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