5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募(mù)景林资产(chǎn)递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币(bì)的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是(shì)内(nèi)地(dì)少有的进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面。

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　　千亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内(nèi)，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的(de)在总市(shì)值中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望(wàng)，从股价表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了(le)，景林资(zī)产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策(cè)略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？<社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面/p>

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不(bù)同年(nián)龄层的用(yòng)户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试(shì)，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新的增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资(zī)金充足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的(de)选择似乎与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料(liào)显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发布的(de)金(jīn)融(róng)数据大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数(shù)的异常，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社融(róng)增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下(xià)旬票据利率(lǜ)先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了(le)，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收票额度控制很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还(hái)需(xū)要一定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待(dài)进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的(de)难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资(zī)者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市场上大热(rè)的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机构(gòu)审美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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