近(jìn)期市场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台(tái)积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(y戊申年是哪一年è)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源(yu戊申年是哪一年án)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新戊申年是哪一年能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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