金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据教师一年的工作日有多少天，一年有多少周日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(y教师一年的工作日有多少天，一年有多少周uán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免，但良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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