大(dà)型股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种情况(kuàng)比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终股价将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司的股票(piào)引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入(rù)负增长区间，资金(jīn)就会流向更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国经济(jì)数据(jù)开始(shǐ)向收缩(suō)的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速，向负增长方向滑去时，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的(de)稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公司面(miàn)临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于(yú)其他行业的(de)抛售(shòu)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵，但(dàn)最终一旦这种(zhǒng)轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市(shì)场反弹的后中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵期(qī)。”

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