近日(rì)，笑(xiào)果文化HOUSE事玩(wán)梗过火(huǒ)事件，引发(fā)舆论(lùn)地(dì)震。曝光(guāng)的网友称(chēng)，使用大家(jiā)广泛知(zhī)晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃(kǎn)式的比喻(yù)，让(ràng)其感到不适。

　　北(běi)京文旅局(jú)5月17日(rì)发布通报，决定(dìng)没收笑果文(wén)化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引发的风(fēng)波(bō)中，《科创板(bǎn)日(rì)报》记(jì)者发现，随着脱口秀(xiù)不(bù)断破圈(quān)，笑(xiào)果(guǒ)文化也(yě)成(chéng)为了(le)备受资本青睐的(de)宠儿(ér)，在6年中获得众多资本(běn)8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿(yì)元。

　　资本宠(chǒng)儿笑(xiào)果6年8轮融资，对外投(tóu)资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册(cè)资本为208.13万(wàn)元，经营(yíng)范围(wéi)包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表演等(děng)。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓(wèi)“风(fēng)生水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀俱乐部成为(wèi)了(le)炙手可热的(de)行业，笑果文化也成为(wèi)中国最成功的(de)脱口秀(xiù)俱乐(lè)部(bù)之(zhī)一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到商机并(bìng)押宝(bǎo)这一(yī)赛道(dào)，《科创板日报(bào)》记者整理(lǐ)公开(kāi)信(xìn)息发现，笑果(guǒ)文化于(yú)2016年(nián)至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾(téng)讯关联公司(sī)入股(gǔ)笑(xiào)果文化后，估值超过40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创投(tóu)通(tōng)数据显(xiǎn)示(shì)，2016年6月，笑(xiào)果(guǒ)文化得到(dào)游族网络天使轮投资。同年9月，得到游(yóu)族网络、普思(sī)资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到(dào)南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到南(nán)山资本(běn)、游(yóu)族网络、CMC资本、天(tiān)图投资近(jìn)亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本(běn)、华人文化(huà)集团、泽时投资的战(zhàn)略投资，此轮(lún)未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月，得(dé)到南(nán)山资本、天图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资(zī)本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月，得(dé)到腾(téng)讯的战(zhàn)略投资(zī)。

　　可(kě)以看出，南山资本和游(yóu)族网络对笑果文化最为青睐，8轮融(róng)资(zī)中一(yī)共(gòng)投(tóu)了4次，游(yóu)族网络更是笑果文(wén)化的天使(shǐ)投资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化(huà)走向扩张(zhāng)的(de)关键一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆福寺的笑果文化线下喜(xǐ)剧(jù)空间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是(shì)笑果工厂(chǎng)继上(shàng)海(hǎi)、南(nán)京、苏州之后的(de)第四个演艺空间。此(cǐ)外，近年来对(duì)外投(tóu)资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者发现，笑果文化对外投(tóu)资(zī)的(de)企业共有9家(jiā)，其(qí)中(zhōng)有6家已经(jīng)注(zhù)销。如(rú)今存(cún)续的(de)企业有：笑果挺棒(bàng)文化传媒（上海）有限公司、上海青豆结冰文化传播(bō)有限公司(sī)、上海笑欢悦信息技术(shù)有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股的笑果(guǒ)演(yǎn)艺股权也发(fā)生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股东(dōng)笑果文化、郭(guō)凌虹退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全(quán)资(zī)持股，同时(shí)企业类型变更为有(yǒu)限责任公司（港澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士(shì)猜测，笑(xiào)果文化或许是(shì)在(zài)悄悄开启上(shàng)市的前奏。

　　作为普思资本的(de)前(qián)高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对(duì)《科(kē)创板日(rì)报》记者表示，他(tā)也是(shì)刚(gāng)从网上(shàng)看到本(běn)次出事，此前(qián)脱口(kǒu)秀行业在国内(nèi)处于快速(sù)发展(zhǎn)阶段，表(biǎo)现形式丰(fēng)富多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的(de)很早，成绩也很突出，其《吐槽大会(huì)》在年轻(qīng)人圈子里(lǐ)很(hěn)火爆，出(chū)于这些原因进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的(de)就是一(yī)种针砭时弊、刺中痛点，让观众一边大笑一(yī)边反思的(de)感(gǎn)觉(jué)。对本次(cì)“翻车”事件，他个(gè)人认为(wèi)，出于节目效果可能需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合(hé)下脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉(shè)及(jí)到国家政治和解放军形象等严肃(sù)话题，确实不(bù)该口无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯定是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果(guǒ)在风控(kòng)方面(miàn)，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外，《科(kē)创(chuàng)板日报》记(jì)者(zhě)注意到(dào)，笑(xiào)果文化的业务(wù)和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大股东叶(yè)烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合伙企业持(chí)股13.58％，广西腾讯创业投资有(yǒu)限公司为第(dì)三大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人及(jí)编剧的李诞迅速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾(téng)讯视频出(chū)品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关人士去(qù)年称，受众面最广的(de)是(shì)线(xiàn)上长视频业(yè)务，如《脱(tuō)口秀大(dà)会(huì)》、《吐槽大(dà)会》和(hé)《脱口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公司百分之(zhī)四十的业务营收(shōu)。

arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算　　市场迅(xùn)猛(měng)上升，资本却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年以上(shàng)的(de)发展历史(shǐ)，脱口秀这(zhè)个舶来(lái)品在(zài)国内的发展(zhǎn)历程要(yào)短得多也快得多。近(jìn)10年内，《今(jīn)晚(wǎn)80后(hòu)》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀(xiù)大会》等热门综艺(yì)频频占据收视(shì)榜与(yǔ)网络热(rè)议话(huà)题榜首，由此(cǐ)带(dài)来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社创(chuàng)投(tóu)通数据显示，自2015年以来，有超过(guò)9家脱口秀企业(yè)获得融资。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资机构(gòu)。

　　如红杉(shān)中国、腾(téng)讯投资投了罗(luó)永(yarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算ǒng)浩旗下(xià)的思维造物(wù)，乐(lè)游资本投了鲜榨(zhà)喜剧(jù)，原子创投、合一(yī)集团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资本(běn)对脱(tuō)口(kǒu)秀行业(yè)也明显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次(cì)都仅有一两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后(hòu)劲(jìn)不足，2021年之(zhī)后，市场上(shàng)暂无新的(de)脱(tuō)口秀企(qǐ)业获(huò)得融(róng)资。

　　资本市(shì)场的反应与(yǔ)高速增长(zhǎng)的市场(chǎng)似乎并不匹配。据《中国脱(tuō)口(kǒu)秀行业发(fā)展(zhǎn)趋势分(fēn)析(xī)与未来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年(nián)脱口秀市场全年商业演(yǎn)出场(chǎng)次1.85万场(chǎng)，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市(shì)场仍在上升期，资本(běn)为何却逐渐远离了这一赛道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询(xún)创始(shǐ)人高(gāo)承远对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示，脱口秀(xiù)行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本市场并不吃香。其核心原因在于，资本的投(tóu)资逻辑天然是确定(dìng)性和(hé)可复制性，而脱(tuō)口(kǒu)秀行业却具有巨(jù)大(dà)的(de)不确定性和不(bù)可(kě)复制性。演(yǎn)员的不确定(dìng)性、创(chuàng)作的不(bù)确定性、观(guān)众审美的不确定性，以及踩(cǎi)红线(xiàn)等(děng)重要舆情(qíng)事件等，都可能让经(jīng)营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此(cǐ)，有投资人(rén)指出，“脱口秀(xiù)行业未来想要可持续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合(hé)法(fǎ)合规的底线之上，不断运营爆款，激活创作，带动整(zhěng)个(gè)行业的上线，这才是这个(gè)行业可持续、良性发(fā)展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创板日报》记者表示，脱(tuō)口秀(xiù)行业作(zuò)为大文娱行业中(zhōng)的一(yī)员，和这个行业中的其(qí)余行业一样（如影视剧作、游戏等(děng)等），都严重依(yī)赖(lài)IP本身而非平台，行业本身的“护(hù)城河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故(gù)事起家的，但这个行(xíng)业的“故事”却很难讲述，这也是备受(shòu)资本市场冷(lěng)遇的(de)原因。

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