北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成(chéng)长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是(shì)国内依法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模(mó)较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交(jiāo)所推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估(gū)值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营(yíng)波动(dòng)大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方(fāng)面(miàn)会根据市场情况，择机发(fā)行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北(běi)交(jiāo)所股票的(de)研(yán)究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，我们(men)对(duì)于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能(néng)反而拥有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优(yōu)秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医药生12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程物(wù)等三个领域。”

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