随着公募基金2023年一季报披露(lù)拉(lā)开帷幕，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及对后(hòu)市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可(kě)能(néng)造(zào)成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而(ér)上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发布了一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关注(zhù)，但观点略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从(cóng)银华(huá)基(jī)金李(lǐ)晓星在(zài)管的(de)10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华心(xīn)兴三(sān)年持(chí)有A，较(jiào)去年底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产品大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位，比如(rú)银华(huá)心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去(qù)年(nián)底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季(jì)度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今年一季度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网络、中科(kē)创达、中微公(gōng)司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前(qián)十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头(tóu)立讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓股，截(jié)至一季(jì)报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相(xiāng)关(guān)概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德业股份、晶科(kē)能(néng)源(yuán)、海光信(xìn)息、复旦微电(diàn)、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海清(qīng)科，分别(bié)较去(qù)年底减少1每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下0.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星在一季(jì)报中表示，对于今年国内(nèi)的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继(jì)续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复(fù)；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形(xíng)势相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革(gé)命(mìng)性的技术，现象(xiàng)级应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体方面(miàn)，我们维持看好国产替(tì)代方向，集中在半导(dǎo)体设备(bèi)、材料(liào)、零部(bù)件(jiàn)环(huán)节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的(de)看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球半(bàn)导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过去几(jǐ)个季度的去库(kù)存(cún)，有望在今(jīn)年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较(jiào)多的板块，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比和估值(zhí)已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总体认为(wèi)现在(zài)市(shì)场对于新能(néng)源板块(kuài)的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于(yú)一个下跌(diē)板(bǎn)块(kuài)的应激式反应。在(zài)去(qù)年的中报(bào)中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这(zhè)些风险点在经过(guò)大半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及股(gǔ)价(jià)位(wèi)置(zhì)下，我们认为新能源板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还(hái)看好电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平均仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股(gǔ)票仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信(xìn)澳星奕A则不同程(chéng)度小幅(fú)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业为例，该基(jī)金(jīn)一(yī)季度增持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)，今年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出前(qián)十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历(lì)了(le)疫情复(fù)苏后的调整修(xiū)复(fù)，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了(le)显著的回调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基金(jīn)的投资主要(yào)聚(jù)焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的(de)整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加(jiā)入(rù) AI 或数字经(jīng)济(jì)等(děng)热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我(wǒ)们会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多位(wèi)基金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金(jīn)权益投(tóu)资部总监(jiān)王睿在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前处(chù)在(zài)一个(gè)温和复苏的通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会(huì)流动(dòng)性(xìng)将相对宽松(sōng)，宏观及货币环(huán)境有利于(yú)权益市(shì)场行情的开展，二季度(dù)指数仍有(yǒu)可能(néng)会(huì)是震(zhèn)荡上行(xíng)的(de)态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持(chí)了(le)部分短期达(dá)到目标价(jià)的相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代(dài)表(biǎo)作中信保诚(chéng)创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长为例，该(gāi)基金(jīn)在一季度增持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的(de)态(tài)度。首(shǒu)先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产和(hé)生活方式带来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我们投入非常(cháng)多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们目前还无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估(gū)这项(xiàng)技(jì)术革命给具体公司(sī)和行业(yè)格局带来的影(yǐng)响，也不能给出(chū)大部分公(gōng)司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没(méi)有明显增加相(xiāng)关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓较(jiào)多(duō)的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的(de)干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)处(chù)于历史较低位置，而(ér)这两个(gè)行(xíng)业未来的发(fā)展方(fāng)向还是相对比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进(jìn)程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有哪些影响却(què)很难(nán)。利润(rùn)在产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如(rú)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下何(hé)分(fēn)配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什(shén)么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起来又(yòu)让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理告诉(sù)我(wǒ)们，价(jià)值会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素(sù)，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投资机(jī)会(huì)，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来(lái)的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资(zī)产的标准(zhǔn)是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司(sī)治(zhì)理加持下能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如既往(wǎng)，不(bù)去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体持(chí)仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了(le)工商(shāng)银行(xíng)、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有大(dà)的变化。对中(zhōng)国经济的长期(qī)乐(lè)观，结合(hé)当前市场(chǎng)提供的较低(dī)估(gū)值水平(píng)，让我(wǒ)们可以在热点(diǎn)不断切换的市(shì)场中保持平和(hé)。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪(wěi)自(zì)己的观(guān)点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一(yī)天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下