公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍(réng)将是(shì)今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

紫菜是不是海鲜　　

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得紫菜是不是海鲜了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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