本轮新(xīn)股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗trong>

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国(guó)大(dà)陆收入(rù)第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电(diàn)路(lù)产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合(hé)作设(shè)立晶圆代(dài)工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划(huà)建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下(xià)坡(pō)路是必然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神(shén)经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科(kē)等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较低的那一(yī)档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比如(rú)几个国(guó)企医院(yuàn)（不论是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂(tú)布(bù)模头(tóu)产品的(de)设(shè)计(jì)、研发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化(huà)整体解决方案(àn)能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极(jí)浆料完(wán)成后的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生产(chǎn)前段(duàn)工序(xù)的(de)核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基(jī)本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的(de)一块市场，天(tiān)花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应(yīng)用(yòng)领域，提供(gōng)模拟芯片(piàn)及模块封装的(de)代(dài)工服务(wù)的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到(dào)模组封装，为国(guó)内外客户(hù)提(tí)供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的(de)半导体产品公司提供完(wán)整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户研(yán)发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业(yè)，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化(huà)完成有利润的公司大得多(duō)，且公司过于依赖(lài)中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同(tóng)业竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗>

　　万丰股份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及(jí)其混纺(fǎng)织(zhī)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗物(wù)的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部(bù)分终端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后(hòu)一路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提(tí)供(gōng)相关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车主要面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数(shù)智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保(bǎo)有(yǒu)量的增(zēng)长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很(hěn)差(chà)，但公司自身技术含量(liàng)较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为主，基本没(méi)什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务占(zhàn)主营(yíng)业(yè)务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公(gōng)司(sī)主要收入(rù)和利润来源。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关(guān)工程(chéng)提供(gōng)规划咨询(xún)、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上(shàng)是工程类企业(yè)，设(shè)备施工业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网(wǎng)等领域提(tí)供(gōng)射频前端的(de)芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等(děng)，可为客户提供无线通信射(shè)频前(qián)端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费(fèi)电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断(duàn)扩大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁(jìn)后都(dōu)会(huì)成(chéng)为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不懂这公司(sī)的(de)价值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事(shì)防空预(yù)警雷达研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务(wù)的国家(jiā)级高新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方(fāng)客户和军工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有(yǒu)回(huí)到20年(nián)，且关联交易占比(bǐ)越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟商品综合(hé)服(fú)务提(tí)供商，主要为移动互(hù)联(lián)网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合(hé)运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务(wù)，为(wèi)物(wù)联网(wǎng)相关场景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端解决(jué)方案，并根据客户需(xū)求提供(gōng)定制化的运(yùn)营(yíng)支撑服务(wù)及(jí)技(jì)术服务。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商品的综合(hé)型中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务(wù)佣金，占公司(sī)总(zǒng)收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间(jiān)商，互(hù)联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员(yuán)和其(qí)他通(tōng)用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来(lái)越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业绩顶峰。