今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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