财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tèbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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