总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实(shí)施了结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示(shì)，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音目前我国已经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规(结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音guī)模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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