公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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