金融界4月26日(rì)消息(xī) 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜(cài)粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限的(de)阶段。前(qián)期我们做(zuò)空(kōng)纯碱的(de)原(yuán)因(yīn半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)在于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在(zài)累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价格(gé)下(xià)降，近几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点可能会构(gòu)成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来(lái)看，投产的变数预计(jì)不大；中游库(kù)存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反馈并(bìng)不(bù)存在(zài)缺货迹象(xiàng)，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳的(de)迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五月(yuè)，我(wǒ)们还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的可能(néng)性。但是从近(jìn)期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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